ChainCatcher 消息，IOSG 创始合伙人 Jocy 在社交平台发文称，“2025 年是加密市场最黑暗的一年，也是机构时代的黎明。这是一次市场结构的根本性转变，而大多数人还在用旧周期的逻辑看新时代。2025 加密市场复盘，看到从散户投机到机构配置的范式转移，核心数据机构持仓 24%，散户退场 66%，加密市场换手完成。BTC 虽然 2025 年下跌 5.4%，但期间曾创下 126,080 美元历史新高。市场主导权已经从散户转移到机构。机构在‘高位’持续建仓因为看的不是价格，而是周期。散户在卖出，机构在买进。当前不是‘牛市顶部’，而是‘机构建仓期’。 2026 年 11 月有中期选举。历史规律是‘选举年政策先行’，所以投资逻辑应该是：2026 上半年是政策蜜月期、机构配置，看好行情；2026 下半年政治不确定性，波动加大。但依然存在美联储政策、美元强势、市场结构法案可能延迟、LTH 仍可能继续卖出和中期选举结果不确定等风险。但风险的另一面是机会，当大家看空时，往往是最好的布局期。 短期 (3-6 个月)：8.7 万-9.5 万美元区间震荡，机构继续建仓 中期 (2026 上半年): 政策和机构双驱动，目标 12 万-15 万美元 长期 (2026 下半年): 波动加大，看选举结果和政策延续性 这不是周期顶部，而是新周期的起点。2025…

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Filed under: Altcoins - @ December 21, 2025 3:17 pm